‖第一节‖
筹码定输赢
通过筹码集中度找到牛股
这里给大家讲一招捕捉波段牛股的另类战法，通过分析股票筹码的集中度来发现那些有可能启动的股票。
先讲一讲什么是“筹码”。筹码一词实际上是赌场上的用词，是赌博所用的赌资。可见，虽然很多人口头并不认同股市犹如赌场这个比喻，但当他们老到地说出“筹码”时已经默认了这一事实。我们炒股，赢亏主要就看自己投资的股票是涨是跌，或者能否带来分红。我们持有的股票就是筹码，散户总是亏，正是如此大家才常常称之为“带血的筹码”。同时“筹码”又往往代表着谈判或做事的“本钱”，因而庄家只有控制筹码，才有操纵坐庄的本钱。
而这里所说的筹码集中度，就是通常术语里说的筹码分布，通过筹码的分布情况来对股价进行相应的分析研究。筹码分析理论是根据筹码流动的特点，对大盘或个股的历史成交情况进行分析，得出其筹码结构，然后根据这个筹码结构来预测走势。筹码分析理论的自然规律基础是筹码流动的特点，而筹码流动的特点也是心理学的内容，最终还是需要通过筹码来洞悉投资人的心理，再反映到行为上，从而影响股价的涨跌。
明白了筹码及筹码分布的概念，就清楚了筹码对于主力炒作股价的重要性。实际上我们可以看一下，一只股票从低点到高点，再从高点到低点，其实就是一个筹码分布不断变化的过程。在低位的时候，主力打压，通过发布利空消息、盘中肆意砸盘等方式摧毁散户的持股信心，让他们乖乖地在低位把筹码交到自己的手中，这是一个收集筹码的过程。
当主力收集筹码达到一定的程度之后，实现了充分的控筹，此时就会“暖风频吹”，开始进行股票拉升。在股票上涨初期，投资者似信非信，欲买又怕买，于是看着股价“嗖嗖”往上蹿，而股票的筹码依然锁定得相对良好。很多股票连续大涨，筹码分布情况却几乎没有什么变化，因为持有筹码最多的是主力，此时买入的也是主力。主力自吹自擂、自弹自唱地把股价推高，筹码当然还握在庄家的手里。
股票一涨再涨，涨得散户再也按捺不住了，于是便会打消前期的顾虑，找到
10000个股票会上涨的理由，想象1000种暴涨后自己喜悦的场景。在散户纷纷接手之后，筹码便开始出现分散，低位锁定的筹码也开始解锁。这个过程是股票筹码分散的过程，分散到散户手上。当分散到一定程度之后，分散到散户手中的散筹就如同一盘散沙，股价便应声而落—此时，主力早就已经各自遣散了。
主力炒作股票的这个过程，其实就是筹码集中度变化的一个过程：低位收集筹码，筹码集中度上升，拉升期自买自卖筹码锁定良好，高位出货筹码分散。主力出货后股价开始大跌，在一轮又一轮的下跌后，筹码重新出现高度集中，又开始新的炒作循环。
搞清楚了筹码变化与股票炒作周期的本质关系，有助于我们通过筹码的集中度来发现哪些主力正在收集筹码的股票，介入在股票低位，买进在波段的波谷，然后等待筹码集中拉升再分散的过程。当股价高位筹码分散之后，我们也需要及时撤退散去，通过筹码易手，实现利润到手。筹码在不同投资者之间相互流通的过程，实则是股市之中利润在不同投资者之间再分配的过程，正可谓几多欢喜几多愁，恰似一江春水向东流。
筹码分布的研究，实际上也就是对成本的分析过程。我们找到主力的成本区域，再看看现价情况，如果股价远离了主力成本，庄家获利已经很丰厚，此时就要小心主力派发出货，即便是高位出现技术形态上的多头强劲或者突破压力都不宜再追高。而股价经过充分的下跌或者一段时间的震荡，已经处于主力成本区域时，如果出现向上突破筹码集中区域，就应当考虑买入了。
2010年7月中旬，明星电力经过前期的下跌、上涨震荡，股价处于上下两难的境地。此时我们通过筹码分布（可以通过看盘软件来看）发现该股平均成本在每股8.8元左右，再通过筹码的分布图可以看到较多筹码分布在每股9元以上，此时大量筹码在高位被套牢，股价涨起来压力很大；到2010年8月中旬的时候，该股平均成本下降到每股7.45元，但从图形上看，还是有较多的筹码分布在每股9元左右；到2010年9月中旬的时候，该股平均成本运行到每股7.6元，此时从筹码分布图上看，筹码已大量集中在当前的价位了；2010年9月底，该股向上突破筹码集中区，之后开始了一段主升浪的大涨行情（如图8–1所示）。
2008年5月，包钢稀土（600111）一路下跌，下跌过程中筹码很散乱，被套牢的筹码使得股价一跌再跌。2008年9月之后，该股的筹码开始集中，高位散户、被套散户纷纷无奈割肉，筹码集中分布在低位，主力悄然入驻。2009年1月，该股的筹码变得高度集中，原来不同区域分散着的筹码都换了手，此时股价探底开始走强，1月中旬该股股价突破筹码集中区域之后开始了浩浩荡荡的大涨行情。按此思路，还有很多牛股大家可以自己对照，具体走势图此处省去。
通过股东数变化找到牛股
筹码变化预示着主力动向，那么我们就可以通过筹码变化的情况来寻找波段的机会。筹码的集中与分散，还体现在股东数的变化之上，当一只股票股东数变多的时候，表明股票的筹码出现了分散。越多的人持有股票，人均持有股票的数量就越少，筹码就越散乱，股票就越难被炒作。相反，如果股票的股东人数出现了急剧减少，说明很多中小投资者不看好该股而纷纷抛出，取而代之的股东便是中大户及机构投资者，人均持股数量上升，筹码集中度加大。
这样一来思路就比较清晰了：当一只股票的股东人数出现快速增多、人均持股量减少的情形，往往是风险上升、机会下降的信号；当一只股票的股东人数出现快速减少、人均持股量增加的情形，则是机会上升、风险下降的信号。遵循这一思路操作，就能够做到有的放矢。
2008年年底，中鼎股份（000877）股东数为13780户，到2009年第一季度末，这家公司的股东数减少为10574户，减少幅度为23.3％。再看股价，2008年全年基本上这只股票一直都处于下跌的走势，在弱势之中股东数减少表明前期持有的众多持股量较少的散户投资者已经因为失去信心而抛售，筹码集中到少数人手中，人均持股量上升，此时就可以考虑介入。之后该股一路走强，大幅上涨。在后来股价的运行过程中，该股股价上涨散户追高，股东数重新增加，然后又展开调整，当股东数重新减少后，主力通过洗盘又重新实现了控筹股，股价又重新走强，如此震荡着上涨，股价涨了3倍（如图8–2所示）。
大量的股票走势表明，当股东数开始减少时，往往是主力吸筹的征兆，后市上涨的概率较大。需要注意的一点是，很多投资者看股东数的减少是从上市公司发布的报告里得到的数据，比如通过看一季报，知道了第一季度股东数较去年年底出现了环比的减少，筹码集中度上升。但是上市公司发布一季报的时候有可能是4月底，而半年报可能到了8月底，年报则可能到了次年4月跟次年一季报差不多的时间公布，这就产生了时间上的滞后。这样看数据行动，就会失真。比如半年报显示股东人数大幅减少，但你是8月才知道，可能在7~8月之间股价就上涨了一程，等你以为股东数减少有利可图时进去就是去站岗。所以通过股东数变化来寻找潜力波段股票，具有较强的时效性，只有在最近的时候得到数据才能起到较强的参考作用。
如果是发布报告时间较早的，可以参考，或者可以通过相关的看盘软件来发现股东数的减少、人均持股数的上升。有精力的投资者可以留意各大财经网站、媒体，它们经常都会有一些市场交易的公开信息发布，这里面就包括某一段时间股东数增减情况的统计。我们通过权威机构得到的相关数据，再结合筹码的分布情况及k线的技术形态分析，必然可以极大地提高操作的成功概率。